POLSKIE AKCJE SĄ TANIE

OD 9 - ciu miesięcy z rzędu, który indeks WIG20 zakończył pod kreską. Tak długo bessa nie trwała nawet po pęknięciu bańki internetowej w 2000 r. czy po kryzysie finansowym w roku 2008. Wyceny spółek z indeksu WIG20 w połowie stycznia sięgnęły zaledwie 99% ich wartości księgowej.  Poziom ten był jednym z najniższych w historii - niżej był tylko w roku 2009 gdzie C/WK wyniósł 0.90. C/WK jest jednym z najważniejszych wskaźników mierzących atrakcyjność akcji. Pomimo że nie jest on pozbawiony wad, to okazał się już nieraz trafną miarą niedowartościowania lub przewartościowania akcji. Ogólna zasada jest prosta - kupuj tanio sprzedawaj drogo. Odnosząc się do tego wskaźnika, tanio jest gdy C/WK dla indeksu WIG20 jest < 1.1, a drogo gdy wskaźnik ten jest > 2.2. W ostatnich miesiącach dołowały zwłaszcza banki, firmy energetyczne i surowcowe, np. KGHM. Jeśli spojrzymy na obecne notowania wskaźnika C/WK dla akcji spółek z wymienionych powyżej sektorów okazuję się, że akcje te są wyjątkowo tanie.

         NAZWA:           C/WK:                 GŁÓWNY AKCJONARIUSZ:                   RATING:

          TAURON           0.24                 Skarb Państwa - 30.06 %                            BB

          ENEA                 0.39                 Skarb Państwa - 51.50 %                            AA+

          KGHM                0.52                 Skarb Państwa - 31.79 %                           AA-

          PGNiG                0.99                 Skarb Państwa - 70.83 %                           AAA

          PKO BP              1.08                 Skarb Pastwa -   29.43 %                           B

Trzy z wymienionych spółek: ENEA, KGHM, PGNiG posiadają wysokie ratingi co oznacza, że te spółki należą do bezpiecznych. Natomiast TAURON oraz PKO BP należą do bardziej ryzykownych. Biorąc jednak pod uwagę to, że głównym akcjonariuszem wszystkich wymienionych powyżej spółek jest Skarb Państwa to możliwość ewentualnego bankructwa którejś z nich oceniam na bliskie zeru.

myalterfinance