Kilka wykresów i jadę na nartki do zobaczenia w sieci za 2 tygodnie
S&P500 (
^SPX,
2762.13 -2.12%,
News)
- Ze styczniowego szczytu rozpoczęła się realizacja zysków. Dno wypadło
na razie na poziomie 2755 pkt. Skala spadków jest największa od ponad
roku co oznacza, że wkroczyliśmy w poważniejszą korektę i tylko
korektę….
EUR/USD (
EURUSD,
1.24612 -0.35%,
News)
- W krótkim terminie jest spore ryzyko realizacji zysków. Może się
pojawić dłuższa około 2 tygodniowa korekta. W dalszej perspektywie
oczekuję jeszcze jednego i już ostatniego szczytu. Potem oczekuję na
długoterminowe przesilenie.
Złoto (Spot:
XAUUSD,
1331.97 -1.24%,
News, Fut:
GC.F)
- W krótkim terminie możliwa jest lokalna spadkowa korekta. Potem można
oczekiwać ataku na silny opór w rejonie 1374 USD. W dalszej
wielotygodniowej perspektywie jest spore ryzyko realizacji zysków.
Ropa (WTI:
CL.F,
65.45 -0.79%,
News, Brent:
CB.F,
68.58 -1.64%,
News)
- Ważne wsparcie jest w okolicy 63.75 USD. Przebicie tego wsparcia
wygeneruje sygnał do spadków. W przeciwnym wypadku możliwy jest powrót
na ostatni szczyt.
Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)
S&P500
- Z dna z 29-go grudnia z poziomu 2668 pkt. kontrakty wzrosły do
poziomu 2878.5 pkt. W poniedziałek rozpoczęła się realizacja zysków.
Piątek przyniósł silne spadki i załamanie optymistycznego scenariusza.
Dzienne dno wypadło pod koniec sesji na poziomie 2755.25 pkt. zamknięcie
blisko dna na poziomie 2756.75 pkt. (wykres 1).
Wykres 1. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym
Z
poniedziałkowego szczytu widoczna jest 3-falowa struktura (niebieskie
oznaczenia). W przyszłym tygodniu powinna się ona przekształcić w
5-falowu układ tworzący falę A. Potem oczekuję na korekcyjne odbicie
znoszące 50% fali spadkowej (fala B, może potrwać 1-2 tygodnie). W
dalszej perspektywie możliwa jest kolejna 5-falowa struktura w ramach
fali C (może potrwać 1-2 tygodnie).
Target całej korekty (A-B-C)
można szacować na poziomie około 2650 pkt. Krótkoterminowy sygnał kupna
pojawi się po zakończeniu fali C, potem musi dojść do trwałego przebicia
dna fali A, którego jeszcze nie znamy.
SP500 - Perspektywa średnioterminowa
Krótkoterminowa
perspektywa omawiana wcześniej zakłada, że spadki ze styczniowego
szczytu rozwiną się w trójfalową strukturę (A-B-C). Jest to scenariusz
bazowy, który omówimy w perspektywie średnioterminowej.
Sygnał
zakończenia obecnej korekty pojawi się po trwałym przebiciu dna fali A,
która jeszcze trwa. Spadki ze szczytu ze stycznia korygują
najprawdopodobniej wzrosty z dna z listopada 2016 roku, które osiągnięte
zostało po wyborach w USA. Za takim oznaczeniem przemawia największy od
kilkunastu miesięcy procentowy spadek (wykres 2).
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym
Nie
można jednak wykluczyć i takiego scenariusza w którym korygujemy
dłuższy okres po tąpnięciu po ogłoszeniu wyników referendum w sprawie
Brexitu. Ten scenariusz omawiany w perspektywie długoterminowej (wykres
3) gdyż to który scenariusz będzie realizowany ma kluczowe znaczenie w
określeniu kiedy może dojść do zakończenia trendu wzrostowego w USA z
dna z 2009 roku.
Jeśli zaś chodzi o scenariusz bazowy w formie spadkowej trójki (A-B-C) to mamy jeszcze dużo czasu aby go ewentualnie zmienić.
SP500 - Perspektywa długoterminowa
Od
jesieni 2011 roku indeks silnie wzrósł. FED wpompował w system
finansowy ogromne pieniądze. Środki te nie wpłynęły na znaczną poprawę
sytuacji w realnej gospodarce. Zamiast tego FED doprowadził do powstania
bańki na rynku. Pierwsza podwyżka stóp procentowych nastąpiła w grudniu
2015 r., druga w grudniu 2016 r., 3-cia w marcu 2017 r., 4-ta w czerwcu
2017 r., 5-ta w grudniu 2017 r.
Z dna z marca 2009 roku trwa
silny kilkuletni trend wzrostowy. Zakończy się on wtedy gdy pojawi się
duży 5 falowy układ (FALA 1 - FALA 2 - FALA 3 - FALA 4 - FALA 5). FALA 3
skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. Spadki ze szczytu z
maja 2015 roku były tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach
wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Od lutego 2016 roku znajdujemy
się w FALI 5-tej (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie tygodniowym
Ta
już 2 letnia fala wzrostowa też powinna mieć 5-falowy układ ( (1) - (2)
- (3) - (4) - (5) ). Obecnie znajdujemy się w fali 3-ciej (niebieska
cyfra (3)). Z kolei ta fala powinna mieć też 5-falowy układ. Fala 3-cia
(zielona cyfra) skończyła się na poziomie 2878.5 pkt. Obecnie możemy
znajdować się w fali 4-tej (zielona cyfra). Do zakończenia FALI 5
konieczne są jeszcze dwa szczyty.
Drugi scenariusz jest
rozrysowany na czerwono. Tutaj fala 5-ta (zielona cyfra) uległa
zakończeniu i również zakończeniu uległa fala (3) wyższego rzędu. W
związku z tym znajdujemy się już w fali (4) - czerwona cyfra. Do
zakończenia FALI 5 konieczny jest jeszcze jeden szczyt.
To z którym scenariuszem będziemy mieć do czynienia powinno się wyjaśnić w ciągu kilku tygodni.
Kiedy
może się rozpocząć wielka przecena na rynku akcji w USA? W drugim
scenariuszu prawdopodobny termin to jesień 2018 roku. W pierwszym być
może nastąpi to w 2019 roku. Z drugiej jednak strony dla aktywnych
graczy nie ma to obecnie większego znaczenia.
Gdzie pojawią się
sygnały? Przebicie szczytu fali 3-ciej (niebieska cyfra), którego
jeszcze nie znamy wygeneruje sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1800
pkt. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu dna fali 4-tej (niebieska
cyfra), którego też jeszcze nie znamy. Miejsca do spadków będzie dużo -
co najmniej w rejon 2100 pkt.
Rynek akcji w Niemczech
Po
dwóch miesiącach konsolidacji w styczniu nie udała się próba przełamania
szczytu z listopada (13533 pkt.). Po osiągnięciu nowego maksimum na
poziomie 13596 pkt. doszło do spadków. W ubiegłym tygodniu przecena była
kontynuowana. Piątkowe minimum wypadło na poziomie 12688 pkt.,
zamknięcie blisko dna (wykres 4).
Wykres 4. Kontrakty na indeks DAX (
^DAX,
12785.16 -1.68%,
News) w długim terminie
Na
rynku w USA największa od kilkunastu miesięcy przecena. W średnim
terminie można oczekiwać spadków w ramach Fali 4. Wsparcie jest w
rejonie 11800 pkt. W długim kilkumiesięcznym terminie można oczekiwać na
dalsze wzrosty z nowym szczytem w ramach Fali 5-tej.
Rynek akcji w Polsce (WIG20 (
WIG20,
2507.24 -1.06%,
News))
Na
sesji w dniu 23 stycznia osiągnięte zostało nowe 12-miesięczne
maksimum. Wypadło na poziomie 2650 pkt. Potem rozpoczęła się realizacja
zysków. Piątkowe dno wypadło na poziomie 2503 pkt., zamknięcie
nieznacznie wyżej na poziomie 2507 pkt. (wykres 5).
Wykres 5. Kontrakty na indeks WIG20
W
średnim kilkutygodniowym terminie możliwe są dalsze spadki. Wsparcie
znajduje się w rejonie 2370 pkt. Po obronie wsparcia można oczekiwać na
odbicie.
Eurodolar (EUR/USD)
W ubiegłym tygodniu doszło do
wzrostów. Do szczytu z 25 stycznia (1.2537 USD) zabrakło kilkanaście
pipsów. Czwartkowy szczyt wypadł na poziomie 1.2522 USD. Piątkowe dno
zostało osiągnięte na poziomie 1.2410 USD, zamknięcie na poziomie 1.2461
USD (wykres 6).
Wykres 6. Eurodolar w perspektywie ostatnich kilkunastu miesięcy
Z
listopadowego dna widoczna jest 3-falowa struktura (1-2-3, niebieskie
oznaczenia). W kilkusesyjnej perspektywie jest spore ryzyko wejścia w
korektę. Będzie to fala 4-ta. Może ona potrwać około 2 tygodni. Potem
czeka nas jeszcze jeden i ostatni szczyt (fala 5-ta). Sygnał sprzedaży
pojawi się po przebiciu szczytu fali 3-ciej (obecnie jest to poziom
1.2537 USD). Potem musi dojść do zniesienia w całości fali 5-tej
(niebieska cyfra). Przełamanie wsparcia w okolicy 1.2075 USD wygeneruje
średnioterminowy sygnał sprzedaży. W przeciwnym wypadku możliwa jest
kontynuacja ponad rocznego trendu wzrostowego.
Złoty (USD/PLN (
USDPLN,
3.34585 +0.72%,
News))
USD/PLN
- Ze styczniowego dna na poziomie 3.3076 PLN od ponad tygodnia trwa
odbicie. Przyjęło ono postać konsolidacji. Piątkowe zamknięcie wypadło
na poziomie 3.3459 PLN (wykres 7).
Wykres 7. Kurs dolara w relacji do złotego w perspektywie długoterminowej
Z
wrześniowego szczytu widoczna jest 5-falowa niedokończona struktura w
ramach fali 5-tej. Trend spadkowy może potrwać jeszcze kilka tygodni. W
tym czasie to wsparcie może zostać przekroczone. W dłuższej
kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na odreagowanie wcześniejszych
spadków. Sygnał kupna pojawi się po przebiciu od dołu styczniowego dna
(3.3076 PLN).
Złoto
Ze styczniowego szczytu na poziomie
1365.40 USD doszło do realizacji zysków. Dno wypadło w piątek na
poziomie 1330.10 USD, zamknięcie wypadło na poziomie 1337.30 USD (wykres
8).
Wykres 8. Kurs kontraktów na złoto w perspektywie długoterminowej
W
krótkim kilkusesyjnym terminie możliwe są korekcyjne spadki. W dalszej
kilkutygodniowej perspektywie oczekuję ataku na opór w rejonie 1374 USD.
Próba trwałego przełamania tej silnej bariery może się nie udać. W
dalszej perspektywie jest ryzyko realizacji zysków.
Ropa
Próba
zainicjowania poważniejszej przeceny nie udała się. W środę i w
czwartek nastąpiło silne odbicie. W piątek z kolei doszło do sporego
spadku do poziomu 64.47 USD, zamknięcie po 65.45 USD (wykres 9).
Wykres 9. Kurs kontraktów na ropę w perspektywie długoterminowej
W
kilkusesyjnej perspektywie możliwe są spadki. Przebicie wsparcia w
rejonie 63.75 USD wygeneruje sygnał do spadków. W przeciwnym wypadku
możliwy jest powrót na ostatni szczyt i na realizację zysków po
kilkumiesięcznej fali wzrostów (wykres, elipsa) trzeba będzie jeszcze
poczekać
Sławomir Dębowski 
